每天清早，一个双目失明的老乞丐都会由一个老婆婆领到市场街道口坐下来乞讨，到了中午，老婆婆准时给老乞丐送来吃的，然后收起他讨到的钱币，晚上再来搀他回去。
这天，老乞丐正在吃他那少得可怜的午饭，一只流浪狗摇着尾巴走近了老乞丐，老乞丐挥动着手问道：“是谁？”狗上前舔着他的手心，老乞丐便扔了一些食物给狗，狗感激地吃了。
从此以后，狗每天都到老乞丐这儿来，从早到晚坐在老乞丐身边，守着老乞丐收受钱币。经过一段时间的观察，狗懂得了：路过的人一定得扔下一个钱币！于是，如果有人不扔下钱币走了，狗就会追上去，用牙齿拉着他衣服边角，把他拖回到老乞丐身边，等他向碗里丢下些钱才放开他。
常来这儿的人中，有个专爱捉弄人的顽童，他喜欢戏弄老乞丐，还常常想拿老乞丐的钱币，老乞丐只能挥舞着手中的竹竿，毫无办法地呼叫着，每逢礼拜四，这个顽童就会到这儿来，这一天老乞丐就不得安宁了。
这天，顽童又得意洋洋地来了，老乞丐发觉他来吓得哭起来：“啊呀，天哪，今天是礼拜四了！狗，狗，你在哪里？快来呀！”老乞丐向狗发出一种声音，把它叫到了身边。顽童把手伸向碗里拿钱时，那狗“汪”一声扑向顽童，咬住他的手腕，顽童吓得“哇哇”大叫，使劲挣脱，没命地逃跑了，狗还不肯罢休地在他身后追，一直把他赶出市场。市场里一个卖带子的小贩见了，惊讶地说：“瞧！这只狗对这老家伙的感情多深啊！”
一天，那个老婆婆没按时来给老乞丐送饭，就在老乞丐焦急地等待时，一个邻居走过来告诉他：老婆婆今天上午死了。
老婆婆死了，老乞丐失去了这世上唯一关心他的人，老乞丐不由得大声号哭起来。那个卖带子的小贩走过来，送给他一条白带子，说：“我把这条带子送给你，你系在狗的脖子上，今后就让狗领着你好了。”
从此以后，狗取代了老婆婆。老乞丐每天把狗拴着，不让它自由活动，如果狗看见同类本能地跳起来，猛然拉动了绳子，老乞丐就会给它一脚，骂道：“混蛋，想把我摔死吗？老实点！”几天下来，狗就乖乖地任由老乞丐摆布了。
老乞丐整天由这只狗领着，不停地走来走去，他一生中从没像现在这样活动过。他每天沿着街道走着，一听到有人声，就停下来伸手乞讨，店铺、学校、医院、旅馆，没有他不到的地方，要狗站住，他就拉一下绳子；要狗走，就吆喝一声，人们纷纷给他投去钱币。
老乞丐被一种强烈的金钱欲支配着，他想乞讨到比以前更多的钱，因此他觉得休息就是浪费挣钱的机会，于是他让狗领着走动，有时候狗想停下脚休息，或者它稍微慢一点儿，老乞丐就会用竹竿驱赶狗，狗被抽打得哀鸣呻吟，老乞丐边打边骂：“混蛋，别叫！我给你吃的，你还想偷懒？”狗在老乞丐残酷的控制下蹒跚地走着，就这样，一天又一天，一月又一月，狗的胯骨凸出来了，皮毛也失去了光泽。
卖带子的小贩见这只可怜的狗奴隶般地干活，感到很心痛。一天，老乞丐拉着狗在乞讨时，狗看见马路上有一块肉骨头，它想过去咬那块骨头，绳子被绷紧，老乞丐的手被拉疼了，他立刻收紧了绳子，用脚踢狗，狗被踢得“汪汪”哀叫，但又不愿意放弃那块骨头。
这时，卖带子的小贩看不过去了，他走过去一剪刀剪断了绳子，狗跳了过去，衔起了骨头。
老乞丐手里的半段绳子还在晃荡，他突然感到失去了狗的带领，只得停在原地，不知怎么移动了，他急得不停地叫着：“狗儿！狗儿！你在哪里？”卖带子的小贩悄悄离开，嘴里喃喃地说：“你这个狠心的魔鬼！你再也没法折磨这只可怜的狗了！它自由了！”狗飞快地跑了，它自由地四处奔跑，眼里闪耀着欢快的神采。
离开了狗，老乞丐不知道如何找回家的路了，他摇晃着手里的竹竿，哀嚎着：“我的狗在哪里？我的狗在哪里？我要是再逮住它一定把它杀了！”他摸索着过马路，有十几次差点儿被来往车辆撞倒，他跌跌撞撞走了很久很久，才摸回他住的那个角落，身心俱惫地倒在麻袋做的床上。
差不多有二十天人们没有再看见老乞丐和那只狗。人们想：那只狗一定是逍遥自在地到世界各处游荡去了；那个老乞丐，可能永远不会再露面了……
出乎人们预料的是，第二十一天，人们突然又听到了老乞丐拄着竹竿发出的声音，又看见那只狗领着他走上了人行道。卖带子的小贩不禁喊起来：“瞧！他又找到了那只狗把它紧紧拴住了。”
小贩跑过去问老乞丐：“这些日子你到哪儿去了？”老乞丐高声说：“你知道发生了什么吗？这只狗逃走了！我只得缩在我那角落里，本来再过一两天我就要死了，可是，这家伙回来了。”小贩吃惊地问：“什么时候回来的？”老乞丐恶狠狠地说：“昨天夜里。半夜里我躺在床上，它走来舔我的脸，我真想把它杀了，我狠狠地揍了它一顿，叫它一辈子都忘不了。不过，我还是饶了它，它不过是一只狗嘛！只要能在马路上找到一点废物充饥，它就会逃跑，瞧瞧，又是极度的饥饿再次把它赶回到我的身边，这次，它再也不会离开我了，瞧！我有了
这个！”
老乞丐说着，得意地摇了摇他手中那根拴住狗的铁链条。
狗的眼睛里露出了绝望的神色，老乞丐用力拉了一下铁链，用竹竿捅捅狗，大声吆喝道：“蠢货，走啊！”狗只得乖乖地慢慢向前移动步子……